云铝股份全力生产，氧化铝供需新动态

2024-12-03 18:06:40 来源：中国有色金属报

119

简介：云铝股份目前满负荷生产，受益于云南省电力供应充足。公司主营铝土矿开采及氧化铝、绿色铝等生产销售，部分氧化铝需外购。近期氧化铝价格攀升，影响电解铝成本，行业亏损。云铝股份前三季度业绩增长，原铝产量同比上升，营业收入和净利润均实现同比增长。铝价在2024年呈现波动，受宏观政策和供需影响。[注：具体数据和情况可能随市场变化而更新。

在当前电力供应充足的情境下，云铝股份已成功实现满负荷生产，充分展现了公司在铝产业领域中的强劲发展态势。据SMM于12月3日的报道，云铝股份在互动平台上向广大投资者透露，得益于云南省稳定且充足的电力供应，公司当前的生产状况十分良好。云铝股份的业务范围广泛，涵盖了铝土矿的开采、氧化铝的生产、绿色铝的制造以及铝加工与铝用炭素产品的生产和销售。

截至2024年上半年，本公司已具备年产能力达140万吨氧化铝、305万吨绿色铝、160万吨铝合金及铝加工产品，以及82万吨炭素制品的生产规模。

在氧化铝自给率方面，云铝股份指出，其旗下的云南文山铝业有限公司拥有年产140万吨氧化铝的能力，能够满足公司部分电解铝生产的需求，但仍需外购以进行补充。自9月以来，由于多个地区的氧化铝厂进行检修并减产，导致供应量减少，市场上出现了供应缺口，进而推动了氧化铝价格的持续上涨。尽管10月份检修工厂恢复了生产，但矿石供应的限制以及几内亚矿石停产的消息进一步加剧了市场对原料供应的担忧，氧化铝供应仍处于紧张状态。在需求端，电解铝对氧化铝的需求持续增长，加之海外存在的供应缺口，使得部分企业开始寻求在国内进行补充，这进一步推高了氧化铝的价格。11月11日，氧化铝期货价格一度攀升至5477元/吨，创下了历史新高。

氧化铝价格的攀升对电解铝企业的成本控制构成了显著压力。依据SMM中国电解铝成本模型的评估结果，自11月13日以来，我国电解铝行业的利润空间已转变为负值，标志着该行业已步入亏损境地。截至11月28日，据SMM发布的氧化铝现货价格显示，其价格为5719元/吨，而电解铝的即时综合平均成本则约为21,192元/吨，致使行业亏损额度达到793元/吨。

投资者对氧化铝期货价格的上涨以及云铝股份的产品定价策略表示了高度关注。云铝股份对此回应称，公司铝产品的销售以广东南储、上海有色等第三方报价机构的AOO铝锭价为基准，并根据产品的等级和销售区域来确定加工费或升水。此外，国家财政部取消铝材出口退税政策对云铝股份的影响相对有限，因为公司的铝产品主要面向国内市场销售。

关于前三季度的经营情况，云铝股份表示，随着云南省供电形势的不断改善，公司加快了电解铝产能的复产步伐，产能利用率得以提高，电解槽运行高效且稳定。铝商品的产销量实现了同比增长，经营业绩也获得了显著提升。在前三季度，公司生产了214.8万吨原铝，同比增长了26.32%；营业收入达到了391.86亿元，同比增长了31.67%；净利润为38.20亿元，同比增长了52.49%。SMM现货报价显示，2023年前三季度SMM A00铝现货均价为18610元/吨，而到了2024年同期则上涨至19715元/吨，涨幅达到了5.94%。2024年铝价的上涨主要集中在3至5月以及8月至11月上旬。

9月份，受宏观利好政策和国内铝下游开工好转的影响，铝锭库存下降，支撑了铝价的上涨。10月份，宏观政策继续释放利好信号，电解铝去库强劲，加之氧化铝价格上涨带来的成本支撑，铝价得以维持。然而，11月受宏观利空因素、出口退税政策的取消以及新疆货源到货等多重因素的影响，铝价出现了下行。从基本面来看，电解铝成本维持高位运行，消费淡季下游接货情绪转淡，现货市场呈现弱势整理态势。预计新疆的积压状况将持续缓解，但需关注集中到货可能带来的压力。年末累库拐点后延，但淡季铝锭出库上升的持续性有限。低库存对铝价构成短期支撑，但对此不宜过分乐观。SMM预计，近期铝价将以震荡整理为主要走势。