5月13日，易普力股份有限公司(证券代码：SZ002096)发布公告，其控股子公司
中国葛洲坝集团易普力股份有限公司成功中标西藏金龙矿业1#工程爆破一体化服务项目，中标金额13.34亿元，合同周期8年。该项目位于西藏阿里地区改则县，由中
铝集团旗下西藏金龙矿业有限公司主导开发，采用BOO(投资-建设-运营)模式，这是民爆行业深水区一体化服务的又一个标志性案例。
一、服务模式内涵：BOO模式考验全生命周期能力
与行业传统的劳务分包或器材供应不同，本次中标采用BOO(投资-建设-运营)模式，承包方需自筹资金投资建设现场混装炸药生产系统、爆破器材储存库等基础设施，建成后在合同期内负责全流程运营管理，最终资产归承包方所有。
据披露，易普力将在金龙
铜矿项目现场投资建设包括现场混装炸药生产系统在内的一系列基础设施，为项目提供长达8年的爆破一体化服务。这一模式要求承包方深度绑定项目全生命周期：从前期投资到中期建设，再到长达8年的运营维护和技术迭代，对企业的资金实力、技术积淀和运维能力提出了极高门槛。
从行业趋势来看，BOO模式正加速替代传统服务模式，推动龙头民爆企业从“卖产品”向“卖服务”转型。相较于传统模式下的短期服务关系，BOO模式将承包方利益与矿山全周期运营深度绑定，有助于激发承包方在技术创新和安全管理上的持续投入。但与此同时，这种模式也对企业的长期运维能力和资金实力提出了更为严苛的要求。
二、行业承压背景下的逆势布局
值得关注的是，此次中标正值民爆行业整体承压的周期节点。
从行业整体数据来看，民爆行业2025年全年炸药销量约445万吨，较2024年小幅增长1.6%;雷管销量约5.6亿发，同比下降11.1%。2026年1至3月，行业炸药销量仅77.4万吨，同比下降4.1%;雷管销量1.1亿发，同比降幅达18.2%，下滑趋势进一步放大。一季度行业爆破服务收入为76.3亿元，同比下降5.2%。基建投资放缓、矿山开工不足，叠加主要原材料硝酸铵价格持续低位运行，都对行业景气度形成压制。
下行周期中，龙头企业展现出更强韧性。据中国爆破器材行业协会数据，易普力2025年实现爆破服务收入约80亿元，同比增长近9%;在这一收入体量下，13.34亿元的金龙铜矿BOO合同尽管分布在长达8年的执行周期中，但其稳定性和持续性为公司在行业调整期提供了重要的业绩支撑。
三、技术挑战：高原矿山的极限作业环境
金龙铜矿项目地处西藏阿里地区改则县，是全球海拔最高的超大型铜矿项目，极端高寒缺氧的自然环境对爆破器材性能和作业人员均构成严峻考验。在高原低气压条件下，常规炸药容易出现爆轰性能衰减，爆破器材的运输、存储、使用和现场混装等各个环节均面临技术挑战。
易普力方面表示，将针对西藏高原极端气候特点定制解决方案，在项目现场投资建设能够适应高寒缺氧环境的专用基础设施，确保爆破服务在高海拔条件下的安全、稳定和高效运行。事实上，易普力在高原环境已具备可参考的实践基础。2024年，公司在西藏地区成功交付了巨龙铜矿4.6亿元爆破服务订单。巨龙铜矿同样位于高海拔地区，项目的顺利履约已初步验证了公司在极端作业环境下的爆破服务能力和运营经验。此次中标金龙铜矿，也是公司在西藏市场的进一步深耕。
四、项目战略地位：超大型铜矿的资源保障价值
金龙铜矿的体量同样值得关注。根据中国
有色金属工业协会成矿预测区划数据，金龙铜矿的备案铜金属资源量达1,239.98万吨，是国内已探明资源量第三大单体铜矿，仅次于巨龙铜矿和驱龙铜矿，矿体连续性良好，属超大型高品位斑岩铜矿，适合大规模露天开采。
项目规划年
采选总规模高达7,200万吨，分两期建设：一期3,000万吨/年，二期扩至7,200万吨/年，预计2028年正式投产，届时年产
铜精矿含铜金属量约30万吨。
我国是全球最大铜消费国，铜资源对外依存度长期处于较高水平。根据海关总署数据，2025年我国进口
铜矿砂及其精矿2,835.1万吨，同比增长0.8%;进口未锻轧铜及铜材494.5万吨，同比增长3.1%。2026年一季度，铜矿砂及其精矿进口703.5万吨，同比增长5.6%，对外依赖度持续维持高位。
在此背景下，金龙铜矿作为国内已探明第三大单体铜矿，其开发进程对于增强国内铜资源自主保障能力具有重要战略意义。易普力作为项目的爆破一体化服务方，其履约质量将直接影响矿山开采的进度与效率。
五、行业集中度提升：龙头企业强者恒强
本次中标也是民爆行业集中度持续提升的一个缩影。
易普力由2023年中国能建通过借壳重组原“南岭民爆”实现A股上市，控股股东为中国能源建设集团有限公司。公司具备营业性爆破作业单位、矿山工程施工总承包“双一级”资质，工业炸药许可产能62.55万吨/年，市场覆盖国内超20个省区市以及纳米比亚、利比里亚、巴基斯坦等多个“一带一路”沿线国家，是工信部重点扶持的民爆行业龙头企业。
据行业分析，民爆行业正加速从“小而散”向“大而强”演进。一方面，政策持续推动行业整合，工信部明确鼓励龙头企业在产品结构、产能规模和爆破服务能力上实现全面提升;另一方面，像BOO这类高门槛的服务模式天然有利于具备资金、技术、资质综合优势的头部企业获取市场份额。易普力作为国内民爆行业产能规模领先的上市公司，此次中标13.34亿元大单，正是这一行业逻辑的现实注脚。
六、未来展望：爆破服务的长周期增长曲线
从易普力2025年年报披露的信息来看，公司在手订单储备处于高位。仅2025年，公司新签或开始执行的单笔过亿元爆破服务类合同金额已超过125亿元，涵盖安徽宝镁、新疆兖矿、山西阳泉等多个大型矿山项目。这些订单具有服务周期长(通常5至10年)、金额大、客户关系稳定的特点，为公司未来5至8年的营收基本盘提供了清晰的可见度。
行业层面，工信部《“十四五”民用爆炸物品行业安全发展规划》明确提出，“十四五”时期将继续压减民爆企业数量，前10家企业生产总额占比目标提升至60%以上。在政策引导和市场需求的双重驱动下，以易普力为代表的头部企业有望凭借资质、技术和资本的综合优势，持续扩大市场份额。随着金龙铜矿等大型矿山逐步进入开采周期，矿山爆破服务的长周期增长曲线正在徐徐展开。
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