晶科科技2025H1新增储能开发3.9 GWh，甘肃360 MWh已并网，自持657 MWh。136号文加速绿电市场化，公司锁定高消纳、高电价项目，并建立大资管体系参与电力交易。未来三年聚焦源网荷储、绿电直连、光伏制氢等新场景，目标2027年运营储能规模突破5 GWh，打造“光伏+储能+交易”一体化龙头。
2025H1，晶科在甘肃瓜州、张掖、金昌三地一口气备案3.9 GWh网侧
独立储能，其中瓜州360 MWh已于6月并网，成为甘肃首批享受容量电价（0.35元/kWh·年）的项目之一。按1.6元/Wh造价、800次/年调用测算，项目IRR可达8.5%，高于传统光伏电站2个百分点，验证了“光伏存量+储能增量”的盈利闭环。
136号文核心是把新能源全面推向现货市场。晶科内部建立“电价地图”：存量项目：已锁定甘肃、宁夏、蒙西等11省保障电价，现金流安全垫>3年；增量项目：只选外送基地、绿电直连、零碳园区等“电价+消纳”双高场景，暂停平价地面电站开发；交易端：组建20人电力交易团队，2024年绿电交易量12亿kWh，溢价增收0.04元/kWh，2025年目标30亿kWh。
公司把存量电站装进“大资管”平台，通过三大工具提升电价：精细化交易：现货+中长期+绿证组合，2024年综合结算电价提升3.2分；电站转让：2024年出售300 MW分布式，回笼现金18亿元，IRR溢价1.8个百分点；资产代运维：对外签约1.2 GW，服务费0.015元/kWh/年，轻资产输出管理。
源网荷储：已签4个零碳园区，配套储能1.1 GWh，企业通过绿电直连锁定0.45元/kWh电价；电算融合：与三大运营商共建IDC微电网，光伏+储能+算力一体化，首批200 MWh2026年投运；光伏制氢：在鄂尔多斯规划500 MW光伏+150 MW电解槽，绿氢直供煤化工，2027年并网。
保守测算：2027年公司运营并网储能5 GWh，年均调用1000次，容量电价+现货价差+绿电溢价综合收益0.55元/kWh，储能板块净利润可达8亿元，占公司整体利润25%。若叠加电站转让与代运维，总市值有望突破600亿元。
3.9 GWh只是起点。在136号文全面市场化的新周期里，晶科科技用“高确定电价+精细化交易”筑牢安全垫，再用源网荷储、零碳园区、光伏制氢等新场景打开增量天花板。从甘肃360 MWh到全国5 GWh，晶科正把“光伏+储能+交易”写成中国绿电企业穿越周期的标准答案。
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河南 - 洛阳
2025年10月15日 ~ 17日
