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全球贸易风险加剧 铝价下行压力或于年中显现

2025-05-03 18:42:41 来源:智通财经
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简介:近期,全球贸易环境波动加剧,铝行业面临多重挑战。尽管国内电力、新能源等领域需求短期支撑铝消费,但出口受阻及成本压力或导致铝价在二季度末承压。
今年以来,全球市场呈现明显分化。国内方面,电力、新能源及基建领域的需求保持强劲,支撑电解铝消费。国家电网特高压项目持续推进,带动铝导地线需求增长,铝杆产量创下近五年新高。与此同时,光伏行业抢装潮及新能源汽车产销增长,进一步拉动铝型材及铝板带消费。数据显示,4月中旬国内铝锭社会库存已降至72.4万吨,铝棒库存同步减少,反映短期供需格局仍相对健康。  

然而,海外市场的不确定性正在加剧。美国对华铝制品加征关税至70%,直接抑制出口需求。海关数据显示,中国对美铝材及铝制品出口占比虽不高,但高关税仍对部分企业形成压力。此外,欧洲经济复苏乏力,制造业需求疲软,铝消费未见明显回升。德国部分铝冶炼厂虽计划复产,但短期内难以扭转欧洲市场的供需宽松局面。  

行业分析指出,国内铝消费的支撑因素或难以持续。光伏组件排产增速已现放缓迹象,随着政策节点临近,抢装需求将逐步减弱。汽车市场方面,4月销量环比下滑,显示“以旧换新”政策刺激效应边际递减。与此同时,建筑领域需求仍未见明显改善,传统“金三银四”旺季结束后,铝消费或面临季节性回落。  

成本端的变化同样值得关注。几内亚铝土矿供应增加,叠加国内氧化铝产能释放,预计氧化铝价格将回落至2600元/吨附近。受此影响,电解铝生产成本或下探至16000元/吨,为铝价提供一定下行空间。市场预期,若需求端未能进一步改善,沪铝价格或在二季度末回落至18500元/吨左右,行业利润空间可能收窄。  

长期来看,铝在轻量化、新能源等领域的应用仍具增长潜力,但短期贸易风险及供需宽松格局或主导市场走势。行业需密切关注政策动向及海外需求变化,以应对潜在的价格波动风险。
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