近期，道明证券的大宗商品策略师发布了大宗商品展望报告，对2025年的白银市场给出了乐观预期，认为白银有望再次跑赢黄金，在大宗商品领域崭露头角。
从需求端来看，2025年下半年，美国和中国经济的强劲增长将成为白银需求增长的主要动力。随着两国经济复苏，工业生产领域对白银的需求会显著增加。比如在电子制造业中，白银因其优良的导电性能，是众多电子元件的
关键材料。建筑业的蓬勃发展也将带动白银在相关领域的应用，例如建筑装饰材料中白银的使用。同时，新兴技术领域更是白银需求的新增长点，特别是清洁能源领域，白银作为太阳能板等关键技术的重要原材料，随着全球对可再生能源投资的不断加大，其需求量有望持续攀升。
然而，白银市场的供应却呈现出相对紧张的态势。当前白银市场供应不足，未来一年过剩的库存也将逐步被消化。这种供应紧张的局面，在需求不断增加的背景下，将进一步加剧。这就如同天平的两端，需求端不断加重，而供应端却难以匹配，必然导致白银价格受到向上的推力。
亚洲市场的复苏也是推动白银价格上涨的关键因素。中国和印度作为白银消费大国，对白银的需求持续增加。在经济发展和产业升级的过程中，白银在众多领域的应用不断拓展，从传统的工业领域到新兴的科技领域，都离不开白银的支撑。这使得亚洲市场对白银的需求愈发旺盛，进一步加剧了白银市场的供应紧张局面。
在价格预测方面，道明证券的策略师预计白银在2025年最后几个月的平均价格将达到每盎司36美元，显示出对白银未来表现的乐观态度。随着白银价格上涨，金银比将挑战年度低点，意味着白银相对于黄金的价格将更为强劲。
值得关注的是，新特朗普政府对于《通胀削减法案》的承诺、气候以及关税问题的处理方式，也将对白银市场产生重要影响。若新政府采取有利于白银行业的政策，如降低关税、加大对清洁能源的投资等，将为白银价格的上涨提供进一步的支持。总之，2025年白银市场在供需格局及政策等多因素作用下，有望迎来较好表现。
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