用户名:

密码:

2015年
我国铝行业发展现状及面临的困难与挑战 2017年及未来几年 光伏行业未来最有可能倒闭的 中国2017年铜行业产量及铜价走势分析【图展示】 2016年下半年钴金属价格迎来快速上涨 2017年有望
2016年有色金属价格难见起色 2016年镍价大幅反弹概率不高 中国2017年电解铝行业供给侧改革分析(附图文) 从各原材料方面分析电解铝生产成本
中国2017年多晶硅料行业产量、产能及进口量全面 铝制家具兴起 浅谈全铝家具发展现状与应用难点 浅谈一下铸造铝合金应用现状及未来前景分析 关于金红石资源分布及技术开发现状的报告
中国2017年金属银、锡、锌、铅、铜均价走势分析 中国2017年金属锡供需与价格的走势分析【附图】 北京中机学研技术发展中心——职业资格考试与 化工/材料上的优势分别是那些特点
2017年12月中国铝型材市场运行分析 中国2018年有色金属行业发展趋势及市场前景预测 2018年铜产量及需求量分析图公布 中国2017年电解铝行业价格走势分析及市场供需预
相关图文
2020年广西铜产业链现状与展望
2020年广西铜产业链
为了更好的服务广西铜产业链客户,我们SMM佛山办与上海总部的...
世界钢协发布2020年和2021年短期钢铁需求预测结果
世界钢协发布202
世界钢铁协会今日发布了2020年和2021年短期钢铁需求预测结果。...
从历史看未来 6月铁矿石涨势能否持续?
从历史看未来 6月
近期外矿供给端持续有重大消息传出,在铁矿石主要供应国接连...
中国电池的突破无需担心钴价看涨
中国电池的突破无
上个月,中国电池制造商Svolt公布了两种完全放弃钴的电池技术...

当前位置:主页 > 新闻资讯 > 行业分析 >

矿山关停 产量将锐减20万吨 “铜时代”到来?

2020-06-30 08:41 作者:chenyang 来源:期货日报 浏览:

摘要:由于新冠肺炎疫情对铜行业生产活动扰动加剧,LME期铜在6月26日触及五个月高位,盘中最高涨至6006美元/吨。据相关消息,全球最大的铜矿生产商智利国营铜业公司(Codelco)宣称临时关停其第二大矿区Chuquicamata的炼铜厂和铸造厂运作,以防新冠病毒进一步扩散。...

      由于新冠肺炎疫情对铜行业生产活动扰动加剧,LME期铜在6月26日触及五个月高位,盘中最高涨至6006美元/吨。据相关消息,全球最大的铜矿生产商智利国营铜业公司(Codelco)宣称临时关停其第二大矿区Chuquicamata的炼铜厂和铸造厂运作,以防新冠病毒进一步扩散。
      近期随着智利确诊人数不断上升,当地疫情防控压力骤增。智利卫生部公布数据显示,6月26日,智利全国新增4296例新冠肺炎确诊病例,累计确诊263360例,新增165例死亡病例,累计死亡5068例。
      由于智利的疫情持续恶化,矿山的限制措施仍存在升级的可能性,铜市场供应端仍面临干扰。6月26日,智利矿业部长Baldo  Prokurica表示,因新冠肺炎疫情对铜行业的影响不断加重,智利铜业委员会(Cochilco)预估智利铜产量下滑20万吨,大约占到了智利2019年总产量的3.5%左右。
       在第三名工人死于新冠肺炎后,智利国家铜业表示将暂停Chuquicamata铜矿的冶炼活动,该冶炼厂产能约30多万吨,2019年大部分时间处于升级改造状态。对于此次的关停事件,东证衍生品研究院有色分析师曹洋告诉期货日报记者,如果因为疫情该冶炼厂长时间停摆,2020年海外冶炼产能的复产将更为受阻,甚至继续收缩。至于具体影响多少规模的生产量,还需要看停产的时间与规模。
       可以看到,今年以来全球矿山运营受到新冠肺炎疫情的扰动较大,但各国政府正努力维持复产复工,因经济增速与社会就业的需求在海外部分地区完全盖过疫情的威胁,南美地区现有大型矿山运营仍在努力维持,但部分新建项目放缓、运营成本和效率下滑、后续潜在增量有限将是大概率事件。国信期货有色研究员顾冯达说道。
      顾冯达告诉期货日报记者,鉴于南美疫情存在较大不确定性,全球铜精矿供给仍存在一定风险。由于铜产业链各环节对供应扰动存在较大争议,当前铜精矿进口加工费TC僵持于50美元/吨低位,现货市场上货源较少,暗示海外铜矿供应仍阶段性偏紧。根据业内数据统计机构预测,2020年全球铜矿产量增速将从此前预测的3%降至1%左右,当前新冠疫情对矿端干扰接近1%,全球保守预估干扰率在2%3%。
      金瑞期货研究所有色研究员黄志明告诉期货日报记者,目前铜价驱动因素主要来自宏观方面的刺激政策和政策加码的预期。美国财长努钦称7月可能通过新一轮刺激方案,资本市场流动性预计将继续宽松,刺激政策利好铜价。与此同时,铜市场也处于低库存状态,上期所铜库存已经处于10万吨以下的低位,给铜价带来了很强的支撑。虽然消费旺季逐步过去,但是库存还是快速去化,显示出电铜需求仍在,加上供应端的支撑,铜价表现依旧强势。
      曹洋认为,现阶段铜价核心驱动在于宏观因素,主要来源于通胀预期。短期来看,宏观因素利多支撑或将继续。从微观层面看,一方面疫情对供给尤其是矿端干扰较为明显,出于对资源国二次疫情担忧,市场在这一块可能提前定价这种风险,冶炼端利润受压,产能释放受到限制,海外冶炼厂及国内边际产能对利润相对敏感,精铜供给增长将继续受限。另一方面,目前内需已经开始逐步恢复,外需也看到一些企稳的迹象。供需最直接的表现是库存的持续去化,尤其国内市场与保税区。宏观与微观利多因素形成共振,对铜价形成了较强的上行驱动。
      从基本面来看,黄志明分析认为,目前南美疫情还在继续蔓延,矿端供应风险担忧不减。而冶炼厂受前期发运影响,67月份铜精矿供应短缺体现,炼厂维持低开工率运行,国内电解铜供给难见回升。精废价差重回1500元/吨以上,废铜替代优势开始显现。但消费表现仍然不弱,国内库存继续走低,现货供应紧张。受国内需求拉动和海外经济复苏推动,全球库存水平接近低位。
      从宏观面和金融大环境来看,顾冯达认为,2020年以铜为代表的有色金属作为强周期性商品,其在危机集中暴发阶段往往呈现一定抗跌性,但从当前反弹和疫情预估来看,铜价在2020年下半年不排除二次探底的可能。就当前趋势来看,他认为,目前金融市场大起大落,以铜为代表的有色金属板块前期上涨幅度较大,将限制进一步上行动能,预计短期铜在绝对价格高位的双向波动加大,建议沪铜跨期结构正套为主。
      此外,在2020年之前,以铜为代表有色金属的金融属性削弱很明显,但随着今年各国央行开启新一轮规模历史罕见的降息宽松大潮,以及中国为代表的制造业大国加大对实体经济刺激力度,在预计新冠疫情缓和的前提下,2020下半年全球铜矿紧缺局面将略有缓和,铜市在回调后低位做多安全边际较强。为此,顾冯达建议产业客户利用虚拟库存和对冲交易灵活调整敞口风险,有色金属客户以短线操作和跨期正套为主,中长期关注危机下二次探底可能,产业战略布局宜等待其后逢低布局大趋势多单的机会。
      在曹洋看来,铜价将延续上行趋势,第一目标位是疫情之前铜价水平,LME铜先看向61006200美元/吨。下半年除了交易宏观预期,2021年供需平衡表的修复预期也将成为交易点。他认为,短期风险点可能不在于阶段性累库预期等基本面因素,大家更需要关注宏观预期反复的风险,主要是通胀预期与市场风险偏好的变化。
      不过黄志明认为,当前铜价在宏观和基本面上都存在矛盾。 前期铜价受益于全球刺激政策,随美股和油价一起修复性上涨。但近期美股已经连续走弱,但铜价表现依旧坚挺,主要是来自于铜市场基本面的支撑,低库存和供应干扰的组合使得铜价易涨难跌,近期铜价的强势或将持续。
      
      但从中期来看,黄志明认为,秘鲁地区的铜矿供应恢复在后期会有所体现,而国内消费季节性回落限制持续去库,加上美股等已经开始出现了明显回落,铜市场宏观和基本面支撑都有减弱的趋势,铜价后期预计也会存在一个回落的过程。


    更多 有色金属 行业请访问 中冶有色技术网 (www.china-mcc.com)   

 

(责任编辑:777)


中冶有色技术网版权声明:

一、本网所有的内容均属于作者或页面内声明来源的人版权所有。
二、凡注明文章来源为“中冶有色技术网”的文章,均为中冶有色技术网原创或者是合作机构授权同意发布的文章。
①凡本网注明来源:中冶有色技术网 www.china-mcc.com的所有文字、图片和音视频稿件,版权均为中冶有色技术网独家所有,任何媒体、网站或个人在转载使用时必须注明来源中冶有色技术网 www.china-mcc.com,否则本网有权利将依法追究违反者责任。
②本网转载并注明其他来源的稿件,是本着为读者传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其内容的真实性。其他媒体、网站或个人从本网转载使用时,必须保留本网注明的稿件来源,禁止擅自篡改稿件来源,并自负版权等法律责任。违反者本网也有权利将依法追究责任。
三、如需转载,转载方必须与中冶有色技术网( 邮件:ysjs@china-mcc.com 或 电话:010-88793500)联系,签署授权协议,取得转载授权。
四、凡本网注明“来源:“XXX(非中冶有色技术网)”的文章,均转载自其它媒体,转载目的在于传递更多信息,并不构成投资建议,仅供读者参考。
五、若据本文章操作,所有后果读者自负,中冶有色技术网概不负任何责任。
六、本站郑重声明:所载文章、数据仅供参考,使用前请核实,风险自负!